 Genel anlamda Türk yatırımcıların kafasında bir soru var: Faizler düştükçe dolar kuru yükselir mi? İhracatçılar faiz indiriminin dolar kurunu yükselteceğini ve satışlar üzerinden kar paylarının artacağını ve borçlanmalarını faizle yapıyorlarsa faiz düşüşündende dolar kuru ile birlikte karlı çıkacakları için faiz indirimini destekliyorlar. Bunu tam olarak bize zaman gösterecek fakat dünyada gelişmekte olan ekonomilerden ve bizim ekonomimize en yakın gösterilen ekonomilerden biri olan Brezilya ekonomisinde geçen 2 sene içerisinde bunun tam olarak canlı bir örneğini görmştürk. Düzenli faiz indirimiyle birlikte dolar kurunda da düşüş kendini göstermişti. Yani bu bizim ihracatçıların beklentisinin dışında bir örnekti.
 Brezilya ekonomisinin geçen 2 yıldaki performansı bize faizler ile döviz kuru arasında o kadarda canlı bir ilişki olmayabileceğini gösteriyor. Tabiki oradaki dengelerle buradaki denggeleri tam olarak gösteremeyiz fakat bizim için en yakın sonuç verebileceğimiz bir deneyi Brezilyalı ekonomisi yapmış ve sonuç beklentilerin dışında gerçekleşmiş. Düşük döviz kurunun tehlikeleri olduğu gibi olumlu yanları da bulunuyor. Tabiki ihracatçılar için olumlu pekte bir yanı bulunmuyor. Düşük kur ihracatçıları Çin, Makedonya, Macaristan, Bulgaristan yada başka uygun bir bölgeye yatırım yapmaya itiyor. Artık yavaş yavaş haberlerde bunu duymaya başladık bile.
|
